Indique a opção que evidencia o ciclo operacional da empresa em questão

Ao longo dessa semana tentei esclarecer alguns pontos fundamentais para auxiliar o leitor a aprofundar suas análises de empresas. Entre os temas abordados, comentei sobre a importância de conhecer profundamente a operação da empresa e sobre alguns tópicos de contabilidade, entre eles, o ciclo de caixa.

Senti a necessidade de complementar os temas abordados com um texto sobre o ciclo de caixa das empresas, afinal, muitas pessoas já ouviram falar de capital de giro, entretanto, poucas pessoas compreendem o real significado do conceito.

O que é Ciclo de Caixa?

Este conceito é fundamental para analisar a saúde financeira de uma empresa e tem origem no ciclo de caixa.

Começaremos com um exemplo para facilitar a compreensão. Pense que você possui uma revendedora de material escolar. Você compra o material com um fornecedor e revende para diversos clientes.

Como sua compra representa parcela significativa do faturamento do seu fornecedor, ele te oferece um prazo para pagamento de 20 dias. O número de dias entre a realização da compra e o pagamento representa o Prazo Médio de Pagamento (PMP).

Pense que este material ficou em média 40 dias estocado e, após esse período, você conseguiu vender o produto para seus clientes. O tempo entre a realização da compra e a venda do produto representa o Prazo Médio de Estocagem (PME).

Assim como seu fornecedor, você ofereceu aos seus clientes a possibilidade de realizar o pagamento com prazo de 20 dias. O tempo entre a realização da venda e o recebimento do pagamento representa o Prazo Médio de Recebimento (PMR).

Estes três conceitos são fundamentais para compreender o Ciclo de Caixa. Pense que geralmente, as empresas têm que desembolsar caixa para pagar os fornecedores antes de receber o pagamento dos clientes e essa diferença entre o pagamento e recebimento configura o Ciclo de Caixa.

Como calcular o Ciclo de Caixa?

Para calcular o Ciclo de Caixa, você deve somar o Prazo Médio de Estocagem (PME) ao Prazo Médio de Recebimento (PMR) e subtrair o Prazo médio de Pagamento (PMP).

Assim você terá o tempo entre o pagamento dos fornecedores e o recebimento dos clientes. Este tempo determina o prazo de empréstimo necessário para sustentar sua operação, uma vez que você realizará o pagamento dos fornecedores antes de receber o dinheiro dos clientes. Para isso, é necessário que a empresa tenha capital de giro disponível.

Entretanto, nem sempre isso é verdade. Empresas com grande poder de barganha podem ter Ciclo de Caixa negativo. Mas quando isso ocorre?

Quando uma empresa tem um market share muito significativo no setor, ela geralmente consegue impor prazos de pagamento e recebimento que favorecem sua operação.

Pense no caso da Ambev, por exemplo. A empresa é a maior produtora de cerveja do país com diversas marcas que inundam as redes de supermercados, bares e restaurantes.

Seus fornecedores têm de oferecer prazos enormes para pagamento, uma vez que, caso não o façam, perderão suas vendas e muito provavelmente permanecerão com os estoques parados já que a Ambev compra boa parte da produção nacional de insumos para cerveja.

Do outro lado da cadeia, a Ambev não fornece prazos longos para recebimento de seus clientes, já que ela é a maior produtora de cerveja e qualquer bar, restaurante ou supermercado comercializa seus produtos.

Deste modo, a empresa consegue receber o pagamento dos clientes antes mesmo de realizar o pagamento de seus fornecedores, o que resulta em um Ciclo de Caixa negativo.

Exemplo de Ciclo de Caixa

Olhemos para a fórmula anteriormente mencionada através de um exemplo didático.

Pense no seguinte ciclo operacional hipotético. A Ambev compra os insumos para a fabricação da cerveja e exige de seus fornecedores um prazo para realizar o pagamento de 120 dias.

A produção da cerveja leva cerca de 30 dias e, após 10 dias com o produto pronto em estoque, as cervejas são vendidas. Assim, 40 dias após a compra dos insumos, a Ambev recebe o pagamento de seus clientes, entretanto, ela pagará seus fornecedores 120 dias após a compra dos insumos.

Vamos calcular o Ciclo de Caixa da empresa. O Prazo Médio de Estocagem (PME) é de 40 dias enquanto o Prazo Médio de Recebimentos (PMR) é de zero dias, visto que ela recebe o pagamento à vista. O Prazo Médio de Pagamento (PMP) é de 120 dias.

Neste caso, a empresa possui um Ciclo de Caixa negativo de 80 dias (40 – 0 – 120 = -80), o que significa que a Ambev financia suas atividades com recursos dos fornecedores e ainda pode utilizar este recurso aplicando-o no mercado financeiro por um período de 80 dias antes de realizar o pagamento aos fornecedores.

Para qualquer empresa, quanto menor o ciclo de caixa, melhor. Ter o Ciclo de Caixa negativo é extremamente difícil e requer grande poder de barganha da empresa tanto em relação a seus fornecedores, quanto em relação aos seus clientes.

Empresas que conseguem operar desta maneira se encontram no melhor cenário possível em relação ao Ciclo de Caixa, pois conseguem financiar sua operação com capital não oneroso disponibilizado por seus fornecedores devido ao grande poder de barganha da empresa.

Agora se ponha no lugar do fornecedor da Ambev. Você se encontra no cenário diametralmente oposto. Sem poder de barganha, você tem de oferecer prazos enormes para recebimento e nem sempre consegue negociar com seus fornecedores grandes prazos de pagamento.

Assim, seu Ciclo de Caixa se torna muito longo e o capital de giro necessário para sustentar sua operação é grande. Isso faz com que você tenha a necessidade de captar recursos onerosos para sustentar a operação, o que te coloca em um cenário não muito agradável.

CICLOS ECONÔMICO, OPERACIONAL E FINANCEIRO

Jonatan de Sousa Zanluca

Utilizadas para mensurar o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas. De fundamental importância no controle gerencial e gestão de negócios, refletem a cultura organizacional da empresa, dentro do seu ramo de negócios. Seus valores dependem dos processos de produção, capacidade de vendas e recebimentos de clientes. No caso do ciclo financeiro considera-se também o pagamento a fornecedores.

Considere uma empresa onde as mercadorias permaneçam 42 dias em estoque, com uma média de recebimento de clientes igual a 60 dias sendo o pagamento a fornecedores em 30 dias. Teremos os seguintes valores para o cálculo dos ciclos como exemplo:

Prazo Médio de Estocagem (PME) = 42 dias

Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 60 dias

Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) = 30 dias

Ciclo Econômico

O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das mesmas (encaixe).

Fórmula:

Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME)

Exemplo:

Ciclo Econômico = 42 dias

Ciclo Operacional

Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas á vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo econômico.

Fórmula:

Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR)

Exemplo:

Ciclo Operacional = 42 dias + 60 dias

Ciclo Operacional = 102 dias

Ciclo Financeiro

Também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro.

Fórmula:

Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)

Exemplo:

Ciclo Financeiro = 102 dias - 30 dias

Ciclo Financeiro = 72 dias

Análise

É importante para a empresa, sempre buscar alternativas que resultem em ciclos financeiros reduzidos, observando sempre as limitações do mercado e o setor econômico inserido.

Com ciclos menores temos o aumento do giro de negócios, proporcionando maiores retornos sobre os investimentos. No exemplo acima temos um ciclo financeiro de 72 dias, isso significa dizer que durante 1 ano (360 dias) a empresa gira 5 vezes. Observe que após o pagamento a fornecedores, a empresa começa a financiar suas atividades com seu próprio capital de giro. Abaixo temos a diminuição do ciclo financeiro estendendo o pagamento a fornecedores de x' para x''. Outras medidas seriam a antecipação de vendas e de seus respectivos recebimentos.

Com relao s demonstraes contbeis, indique a opo corr 885472

Questão no QuestionsOf: Com relao s demonstraes contbeis, indique a opo corr 885472

O objetivo de toda empresa é a maximização do retorno dos capitais investidos e a manutenção de certo grau de liquidez. Para atingir esse fim, é preciso que a administração financeira seja gerida por um ciclo econômico-operacional-financeiro o mais baixo possível. Para explicar vamos esmiuçar a afirmação.

O ciclo econômico-operacional-financeiro é utilizado para mensurar o tempo gasto para desenvolvimento das atividades que envolvem o processo empresarial, desde a compra da matéria-prima, estocagem de matéria-prima, pagamentos da matéria-prima, estocagem de produtos acabados, vendas dos produtos até o recebimento de pagamentos das vendas realizadas.

Em termos práticos, se uma empresa permanece 45 dias com mercadorias em estoque, com uma média de recebimento de clientes igual há 60 dias e um prazo médio de 30 dias para pagamento a fornecedores, teremos os seguintes valores para os cálculos dos ciclos:

Prazo Médio de Estocagem (PME) = 45 dias

Prazo Médio a Receber (PMR) = 60 dias

Prazo Médio de Pagamento (PMP) = 30 dias

Ciclo Econômico

O ciclo econômico de uma empresa tem início no momento da aquisição da matéria-prima e finaliza quando a empresa vende os produtos acabados, sem levar em consideração o recebimento. Significa que é o prazo médio de estocagem. Então: 

Ciclo Econômico = PME

Ciclo Econômico = 45 dias

Ciclo Operacional

O ciclo operacional de uma empresa tem início com a compra da matéria-prima, passa pelo período de estocagem, pagamento da matéria-prima, estocagem de produtos acabados, venda dos produtos e finaliza com o recebimento referente às vendas realizadas. Em outras palavras, é a soma do prazo médio de estocagem (PME) com o prazo médio de recebimento (PMR).

Ciclo Operacional = PME + PMR

Ciclo Operacional = 45 + 60

Ciclo Operacional = 105

Ciclo Financeiro

O ciclo financeiro ou ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas.  É calculado pelo ciclo operacional (CO) subtraído do prazo médio de pagamentos (PMP).

Ciclo Financeiro = CO – PMP

Ciclo Financeiro = 105 – 30

Ciclo Financeiro = 70

Análise da exemplificação

Os empresários devem sempre procurar meios de reduzir os ciclos financeiros, porque assim podem obter melhores retornos sobre os investimentos. Na exemplificação demonstrada temos um ciclo financeiro de 70 dias, então em um ano (365 dias) a empresa gira 5,21 vezes. Após o pagamento aos fornecedores, a empresa passa a financiar suas atividades com seu próprio capital de giro. Com o passar do tempo, o gestor passa a “apagar incêndios”, porque haverá momentos em que seu fluxo de caixa ficará negativo, gerando a necessidade de buscar recursos externos, tornando os resultados financeiros menores.

Essa condição pode se alterar caso ocorra uma grande venda e uma grande entrada no caixa, quando aparentemente está tudo bem, mas na verdade os problemas continuam. A empresa deve continuar procurando meios de reduzir os ciclos financeiros, apesar das limitações do mercado e do setor econômico em que está inserida. Medidas como reduzir o prazo de pagamentos dos produtos vendidos seriam uma ótima alternativa, porém, o mercado não permite alterações expressivas nessa condição, pois a concorrência está atenta a medidas desse porte. Entretanto, é possível reduzir o prazo médio de estocagem com outras técnicas de gestão de estoque, como a da qualidade total, por exemplo.

O ciclo financeiro e a gerência nas pequenas empresas

Muitos empresários podem estar lendo esse post e se perguntando como poderiam obter todas essas informações de prazo médio de estocagem ou prazo médio de pagamento. Afinal, estão sempre ocupados, resolvendo inúmeros problemas dentro da empresa; sua vida é dedicada à empresa e até família pode ficar meio de lado em função disso. Certamente, gostariam de ter mais tempo para cuidar das questões estratégicas, pois têm o objetivo claro de fazer a empresa crescer e se desenvolver, vendendo mais, sem ficar “apagando incêndios” a todo momento.

Atualmente, a gestão nas empresas passou a ter muito suporte da tecnologia tanto em termos administrativos como de produção. Uma empresa no século XXI não tem mais como ter uma gestão eficiente sem um sistema de gestão empresarial, o conhecido ERP. Há tempos atrás, apenas grandes empresas tinham condições de utilizar essa ferramenta tecnológica, porque ela exigia grandes investimentos em aquisição de licenças, equipamentos e muitas horas de treinamento. A tecnologia também solucionou isso por meio da locação do sistema.

O ERP em nuvem 

Atualmente as empresas de desenvolvimento tem adotado o modelo de Software como Serviço (SaaS) para comercialização de seus ERPs. Neste modelo, tudo que o cliente necessita é pagar uma mensalidade pelo uso e ter acesso à internet. O sistema fica armazenado em um servidor seguro na nuvem,  e a empresa tem acesso remoto de qualquer lugar onde esteja. Este modelo também permite que o pequeno empresário escolha quais módulos quer contratar, podendo iniciar controlando algumas áreas da empresa, e acrescentar outros módulos com o tempo, conforme a necessidade. Isto permite que o investimento seja ajustado de acordo com a capacidade e necessidade da empresa em cada momento.

O ciclo financeiro e o ERP para pequenas e médias empresas

Com um ERP fica muito mais fácil gerenciar o ciclo financeiro, porque o sistema pode gerar alertas por e-mail ou celular, avisando que determinado cliente comprou menos do que normalmente compra, itens que precisam ser comprados para atender à demanda e assim estarem sempre em condições de atender os clientes dentro do prazo determinado ou ordens de produção em atraso que atrasarão o faturamento. Em outros termos, um ERP contém diversas ferramentas que podem controlar uma série de processos dentro de uma empresa e, assim, garantir que os prazos sejam reduzidos. Isto permite que o administrador tenha mais tempo para cuidar dos aspectos que envolvem o planejamento estratégico.

Problemas administrativos que podem ser solucionados

Com o ERP é possível reduzir os problemas e fazer um controle mais eficiente. O empresário terá um software de gestão que atende a todos os processos e, desse modo, terá uma série de informações úteis, como: qual produto deverá ter no estoque em maior quantidade, quanto vende de cada produto, qual é o seu faturamento e lucro no mês, qual a previsão de caixa para os próximos dias, entre outros.

A gestão das empresas se transformou, porque o mercado está mais competitivo e o empresário tem que tomar decisões rapidamente. O ciclo financeiro–operacional–econômico é muito útil para resolver problemas de fluxo de caixa e a própria lucratividade da empresa. A tecnologia está ao alcance de pequenas e médias empresas e existem softwares de gestão que podem solucionar vários problemas nos processos empresariais com informações precisas e no momento certo.

Pense um pouco no seu dia a dia de trabalho. O quanto trabalha, se incomoda, corre atrás de informações e como tem dificuldades de negociar com clientes e fornecedores por falta de informações que poderiam facilitar a tomada de decisão com menor incerteza e mais segurança. Procure quem possa lhe orientar a obter mais tempo para planejar o futuro de sua empresa.